Что представляет собой торговля фьючерсами на биткоин и где их можно купить

Топ-3 брокера за 2020 год:
Содержание
  1. Что представляет собой торговля фьючерсами на биткоин и где их можно купить
  2. Что такое фьючерс
  3. Особенности производного финансового инструмента
  4. Фьючи не оказывают прямого влияния на котировки битка
  5. Как фьючерсы изменят биткоин
  6. Как фьючи влияют на основной актив
  7. Стоит ли торговать фьючерсом на биткоин?
  8. Биткоин фьючерсы: что это, принцип работы, биржи для торговли фьючерсными контрактами на Bitcoin
  9. Что такое фьючерс на Биткоин
  10. Для чего нужны фьючерсы
  11. Виды фьючерсных контрактов
  12. Принцип работы фьючерсных контрактов на Bitcoin
  13. Биржи для торговли фьючерсными контрактами на Биткоин
  14. Bitmex
  15. Bybit
  16. Deribit
  17. Binance
  18. Kraken
  19. Bitforex
  20. Xena Exchange
  21. Delta.Exchange
  22. Kumex
  23. BaseFex
  24. Американские регулируемые биржи c Биткоин-фьючерсами
  25. CME (Chicago Mercantile Exchange Group)
  26. Bakkt
  27. LedgerX
  28. История: как появились фьючерсы
  29. Основные понятия
  30. Заключение
  31. Фьючерсы на биткоин — что это такое, для чего они нужны, где можно торговать?
  32. Для чего нужны фьючерсы?
  33. Какие бывают виды фьючерсов?
  34. В чем особенность фьючерсов на биткоин?
  35. Что такое спецификация фьючерса?
  36. Что такое экспирация фьючерса?
  37. Что такое начальная, поддерживающая и вариационная маржа?
  38. Что такое контанго и бэквордация?
  39. Где еще можно торговать фьючерсами на биткоин, если средств для этого не так уж много?
  40. Как фьючерсы могут влиять на курс биткоина и криптоиндустрию в целом?
  41. Как можно спрогнозировать цену BTC на основании отчета по фьючерсам?
  42. Зачем нам наблюдать за фьючерсами?
  43. Куда смотреть?
  44. Как анализировать эти данные?

Что представляет собой торговля фьючерсами на биткоин и где их можно купить

В конце 2020 года чикагские биржи CBOE и CME предоставили возможность торговли фьючерсами на биткоин. Но до сих пор начинающие криптоинвесторы путаются в понятиях и не понимают, как эти инструменты оказывают влияние на формирования цены криптовалюты. Сегодня мы это окончательно исправим.

Что такое фьючерс

Прежде чем рассматривать конкретный инструмент, нужно выяснить, что вообще представляют собой фьючерсы, так как многим начинающим трейдерам и инвесторам они кажутся чем-то сложным и непонятным.

Для начала давайте представим фруктовую лавку, чтобы легче понимать. Есть продавец фруктов. Он круглый год продает яблоки, но в зависимости от сезона, цена на фрукт меняется. К примеру, летом яблоко стоит 50 рублей. Зимой – 70.

Летом вы приехали в лавку и договорились, что купите 2 ящика яблок по цене 50 рублей за кг, но с условием, что заберете яблоки зимой. Продавец соглашается и взамен на деньги выдает вам бумагу, подтверждающую покупку 2 ящиков яблок и того, что вы придете за ним через несколько месяцев.

В данном случае вы не купили яблоки, но приобрели фьючерс на фрукты. Предоставив бумагу продавцу до конца оговоренного срока, вы можете забрать яблоки.

Пример простой, но суть, надеемся, понятна.

Особенности производного финансового инструмента

  1. Фьючерс – финансовый инструмент, который можно торговать на бирже. Да-да, прямо как акциями или облигациями.
  2. У любого инструмента есть срок поставки – дата экспирации.
  3. Есть 2 типа инструментов: поставочный и рыночный. В первом случае продавец обязан поставить держателю бумаги актив к моменту экспирации. Во втором поставки не происходит. Осуществляется только перерасчет. На рынке как раз зачастую торгуется расчетный вариант.
  4. Торговля фьючерсами на биткоин стала возможной совсем недавно. Но уже десятки лет можно торговать деривативами на товары, акции, индексы, валюты.

Нужно упомянуть еще о двух особенностях подробнее – гарантийное обеспечение и клиринг.

Гарантийное обеспечение. ГО – это сумма, которую необходимо заплатить, чтобы купить дериватив. Обычно его цена колеблется в районе 10–15%, может достигать 25%.

Допустим, вы хотите купить фьючерс на 5 биткоинов. В этот момент монета на рынке стоит 15 000, а ГО у брокера, который позволяет купить актив, составляет 20%. Это значит, что вам не нужно тратить 75 000 долларов на покупку. Достаточно 15 000 USD.

Таким образом, у актива есть кредитное плечо. Это значит, что любые положительные изменения цены будут приносить больший профит, чем держание монеты с той же инвестицией. Однако в случае понижения цены убытки также будут увеличиваться.

Клиринг. Покупая фьюч, ваш баланс будет меняться в зависимости от изменения котировок. Если цена на актив поднимается, сумма баланса увеличивается. Если котировки падают – баланс уменьшается. Если же происходит резкий обвал котировок и на счету не будет хватать средств, позиция закрывается автоматически.

Топ-3 русскоязычных брокера:

Фьючи не оказывают прямого влияния на котировки битка

Торговля фьючерсами на биткоин никак не меняет капитализацию монеты, так как сама монета не покупается и не продается.

Запуск производных инструментов на индекс биткоина в первую очередь нужен институциональным инвесторам, которые теперь могут использовать инструменты для торговли на криптовалютном рынке. Теперь крупные инвесторы могут покупать полностью легальный и защищенный актив.

Тем не менее, когда CME запустила деривативы на BTC, реальные котировки монеты начали падать.

Такую ситуацию прогнозировали многие инвесторы. А значит, какое-то давление производные инструменты оказывают на монету. А вот какое, сейчас разберемся.

Как фьючерсы изменят биткоин

Актив, который уже запустили чикагские биржи, в первую очередь предназначен для хеджирования рисков. Но кроме этого, они способны решить сразу несколько главных проблем в индустрии криптовалют:

  • Устаканить сильную волатильность;
  • Сделать возможным ведение бухгалтерского/балансового учета.

Деривативы, которые уже несколько недель торгуются на биржах, способны снизить волатильность рынка, что популяризирует криптовалютные ритейл-операции.

Однако есть и вариант, что деривативы могут поспособствовать обвалу криптовалютного рынка. По крайней мере, так считает аналитик компании Olymp Trade Алексей Серов. По его словам есть вероятность того, что так называемые киты на основе этих деривативов могут создать синтетические инструменты, которые потенциально способны обвалить молодой рынок криптовалют. Но как они могут это сделать, если фьючерсы не влияют на капитализацию монеты? Дело в том, что они оказывают давление на котировки, пусть и не напрямую.

Как фьючи влияют на основной актив

Даже если вы не собираетесь вести торговлю фьючерсами на биткоин, вам все равно нужно следить за деривативом, если собираетесь инвестировать в монету. И вот почему.

Допустим, инвестор покупает производный финансовый инструмент по 80 USD, а сам актив стоит 50 долларов. Другой в этот момент продает дериватив за 80 и покупает актив за 50 на другой бирже, а потом ждет экспирации и продает по фиксированной цене 80.

В этом случае инвестору гарантирована прибыль. Допустим, актив вырос до 100 USD. По фьючерсу он потерял 20 долларов, но на бирже заработал 50 (так как купил по 50). Если же актив подешевел до 20 USD, на бирже было потеряно 30 долларов, но дериватив-то был продан за 80, а значит, он принес 60 USD.

Это очень популярная стратегия среди институционалов, так как риски минимальные, а доход при этом гарантирован. Как итог – цена на монету и фьючерс крепко связаны между собой, за исключением резких скачков.

Если кто-то начинает сливать базовый актив, фьючерс так же падает. И наоборот, если дериватив начинают скупать, цена пойдет вверх. Поэтому теперь инвесторам нужно анализировать не только цену самого актива, но и дериватива.

Стоит ли торговать фьючерсом на биткоин?

Дериватив, о котором мы сегодня говорили – отличный инструмент для хеджирования. Но он не подходит для начинающих трейдеров, так как торгуется только на крупных биржах и у некоторых брокеров. Начать с пары сотен долларов здесь не выйдет.

Инвесторам же такой вариант также подходит не лучшим образом, ведь здесь есть плечо и сроки экспирации.

Если хотите инвестировать в криптовалюту, покупайте монету на бирже. Там же можете заниматься трейдингом. Также можете торговать криптовалютой на опционах или Форексе.

Биткоин фьючерсы: что это, принцип работы, биржи для торговли фьючерсными контрактами на Bitcoin

Биткоин фьючерс – это контракт между двумя сторонами о продаже или покупке криптовалюты в определенную дату и время по определенной цене. Фьючерсы используются в инвестиционном мире уже много лет, но в криптосферу вошли недавно. Многие биржи выразили свою заинтересованность в запуске такого вида торгового продукта.

В обзоре детально проанализируем что такое фьючерсы на Биткоин, для чего они используются, принцип их работы, основные понятия из спецификации. Приведем список и обзор 15-ти криптобирж, в том числе и регулируемых, на которых доступна торговля фьючерсными контрактами. Самой ликвидной из них является Битмекс. На ней доступны: квартальные, еженедельные и бессрочные контракты на криптовалютные деривативы.

Что такое фьючерс на Биткоин

Особенность фьючерсов в том, что по истечении срока, заложенного в контракте, криптовалюта покупается/продается по заданной цене, даже в том случае, если реальный курс изменился. Каждый фьючерсный контракт заключается на определенное количество активов.

Биткоин фьючерсы позволяют спекулировать на предполагаемой цене монеты без реального владения ей. Принцип работы тот же самый, что и у традиционных инвестиционных активов. Трейдер может занять «длинную» позицию, если ожидает роста Биткоина; если BTC уже есть и ожидается падение курса, то можно занять «короткую» позицию, чтобы смягчить потенциальные потери (хеджирование).

Интересная статья:  Форекс брокер GKFX обзор, официальный сайт gkfx.ru, условия

Одно из преимуществ фьючерсов на Bitcoin – возможность торговать ими на некоторых регулируемых биржах. Это хорошая возможность для тех людей, которые переживают по поводу законности работы с криптобиржами. Другое важное преимущество – можно зарабатывать на изменениях цены Биткоина без необходимости хранить у себя монеты.

Для чего нужны фьючерсы

Спекуляция – получение прибыли от изменения стоимости Биткоина, а хеджирование – уменьшение рисков, связанных с волатильностью валюты. Во время хеджирования трейдер принимает позицию, которая в случае резкого падения стоимости компенсировала бы убытки. Таким образом осуществляется баланс между прибылью и убытками. Что касается спекуляций, их основная цель – получение дохода от ставок на то направление, в котором будет двигаться курс Биткоина.

  • Хеджеры снижают свои риски, но также существенно ограничивают прибыль.
  • Спекулянты торгуют на основе своих догадок о том, куда, по их мнению, будет двигаться рынок. К примеру, если трейдер считает, что на данный момент стоимость актива завышена, то может поставить фьючерс на более низкую цену, а после снижения выкупить актив и тем самым получить прибыль.
  • Спекуляция чрезвычайно рискованна, уязвима к падению и росту рынка.

Хеджеры пытаются снизить риски, связанные с волатильностью и неопределенностью, а спекулянты делают ставку, противоположную движению рынка, чтобы попробовать получить доход с колебаний цен на криптовалюту.

Виды фьючерсных контрактов

Выделяют два вида фьючерсов на Биткоин :

  • Поставочный. Это контракт, по условиям которого после экспирации (исполнения) покупатель обязан приобрести, а продавец – отдать указанное количество монет. В качестве цены для поставки берется та, которая установлена в последний момент торговли. Если покупатель не получил свои активы в срок, то биржа накладывает штрафы.
  • Расчётный. Это финансовый инструмент, не предполагающий передачу непосредственно криптовалюты. Используется только в спекулятивных целях. Расчет осуществляется относительно разницы между стоимостью, прописанной в контракте, и реальной, которая имеет место на момент экспирации.

Оба варианта имеют общие черты: их параметры обозначены в спецификации контракта, установленной биржей, и обе участвующие стороны несут обязательства перед биржей вплоть до экспирации фьючерса.

Принцип работы фьючерсных контрактов на Bitcoin

Биткоин фьючерс представляет собой обязательство продать или купить BTC в будущем. Вот пример того, как это работает:

Предположим, в текущий момент курс Bitcoin составляет $10 000. Трейдер считает, что в будущем стоимость увеличится до $12 000. Он покупает бессрочные или квартальные контракты в ожидании роста курса. Тем самым он приобрел обязательства купить BTC по рыночной цене на момент окончания срока действия контракта.

Если курс достигнет установленного трейдером уровня, то он получит прибыль с продажи контрактов (также он может продержать бессрочный фьючерс еще некоторое время, если очевидно, что цена будет подниматься дальше). Однако, если курс не достиг цели и опустится ниже цены покупки, то трейдер получает убыток.

Продавать и покупать BTC-фьючерсы можно в любое время и зарабатывать как на нисходящих, так и на восходящих трендах.

Биржи для торговли фьючерсными контрактами на Биткоин

Рассмотрим криптовалютные биржи, предоставляющие возможность торговли Bitcoin-фьючерсами.

Bitmex

BitMEX — это торговая платформа, предоставляющая трейдерам доступ к фьючерсным контрактам на Биткоин: бессрочным, еженедельным и квартальным. Предоставляет много вспомогательных торговых инструментов и комплексный API. Разработана профессионалами в области финансов с многолетним опытом работы.

Бессрочные Биткоин контракты – это производный продукт, похожий на традиционные фьючерсы, но немного отличающимися по спецификациям. Основное отличие – отсутствие срока экспирации.

  • Обозначение контракта — XBTUSD
  • Вид – исполнен в XBT, котируется в USD
  • Дата экспирации — бессрочный
  • Начальная и поддерживающая маржа – 1%; 0,5%
  • Маржинальное плечо – до 100х
  • Размер контракта — $1
  • Интервал финансирования — 8 часов
  • Комиссия – мейкер -0.025%, тейкер 0.075%

Также на BitMEX поддерживается работа с квартальными фьючерсами на криптовалюту Биткоин, срок исполнение которых составляет три месяца. На текущий момент открыты два таких вида фьючерсов: XBTU19 (экспирация 27 сентября 2020) и XBTZ19 (27 декабря).

Следующий тип – еженедельные фьючерсы. XBT7D_D95 (контракт вниз) регулируется каждые 7 дней. Его противоположность — XBT7D_U105 (контракт вверх), также обновляющийся раз в неделю. Позволяет владельцу участвовать в потенциальном повышении базового торгового актива. Контракты «вверх» могут быть только длинными.

Bybit

Bybit — это площадка для торговли криптовалютными деривативами с круглосуточным многоязычным обслуживанием клиентов, усовершенствованной системой размещения ордеров и высокой скоростью проведения операций.

Поддерживает бессрочный контракт BTCUSD.

  • Обозначение контракта — BTCUSD
  • Вид – исполнен в BTC, котируется в USD
  • Дата экспирации — бессрочный
  • Начальная и поддерживающая маржа – 1%; 0,5%
  • Маржинальное плечо – 100х
  • Размер контракта — $1
  • Интервал финансирования — 8 часов
  • Комиссия – мейкер -0.025%, тейкер 0.075%

Deribit

Платформа Deribit специализируется на фьючерсах Биткоин и проработке различных стратегий торговли опционами. Работает на сверхбыстром движке TRADE MATCHING ENGINE через мобильный или десктопный интерфейс.

Спецификация бессрочного контракта BTC Perpetual:

  • Обозначение контракта — Deribit BTC
  • Дата экспирации — бессрочный
  • Начальная и поддерживающая маржа – от 1%; от 0.575%
  • Маржинальное плечо – 100х
  • Размер контракта — $10
  • Интервал финансирования — 24 часа
  • Комиссия – мейкер -0.025%, тейкер 0.075%

Что касается месячных контрактов, например, BTC Options BTC-25OCT19, то их дата экспирации наступает в последнюю пятницу в 8:00 UTC.

Binance

Биржа Бинанс планирует в скором времени открыть торговлю фьючерсами на Биткоин. Будут запущены сразу две тестовых торговых платформы, а затем в течение нескольких дней руководство будет наблюдать за ходом торгов на обеих.

Максимальный размер плеча составит до 20х с перспективой увеличения в будущем.

Kraken

Kraken предлагает работу с фьючерсными контрактами на Биткоин и ряд других криптовалют (квартальные, месячные и бессрочные).

  • Обозначение контракта — BTCUSD
  • Дата экспирации – бессрочный, месячный, квартальный
  • Маржинальное плечо – 50х
  • Размер контракта — $1
  • Комиссия – мейкер -0.02%, тейкер 0.075%

Bitforex

Bitforex входит в десятку мировых лидеров среди криптобирж, предлагающих пользователям безопасные и удобные услуги по торговле криптовалютой. Отличается постоянной адаптацией к условиям рынка, внедрением новых функций.

На Bitforex бессрочные контракты Биткоин обозначаются BTC/USD. Их спецификация:

  • Обозначение контракта — BTC/USD
  • Дата экспирации — бессрочный
  • Начальная и поддерживающая маржа – от 1%; 0,5%
  • Размер контракта — $1
  • Интервал финансирования — 8 часов
  • Комиссия – мейкер 0.04%, тейкер 0.06%

Xena Exchange

Xena Exchange — эта платформа от русского разработчика позволяет покупать и продавать как криптовалюту, так и деривативные контракты на нее. В частности, она первая интегрировала торговлю контрактом на токен GRAM от Telegram.

Спецификация бессрочного контракта:

  • Обозначение контракта — XBTUSD
  • Вид – исполнен в XBT, котируется в USD
  • Дата экспирации — бессрочный
  • Начальная и поддерживающая маржа – от 5%; от 1,25%
  • Маржинальное плечо – до 20х
  • Размер контракта — $1
  • Комиссия – мейкер -0.025%, тейкер 0.07%

Gate — криптобиржа, работающая с 2020 года и предлагающая весь основной функционал, так или иначе интересующий трейдеров и инвесторов.

Бессрочные фьючерсы на Биткоин имеют следующую спецификацию:

  • Обозначение контракта — BTC/USD
  • Вид – исполнен в BTC, котируется в USD
  • Дата экспирации — бессрочный
  • Поддерживающая маржа – 0,5%
  • Маржинальное плечо – 3х
  • Размер контракта — $1
  • Интервал финансирования — 8 часов
  • Комиссия – мейкер -0.025%, тейкер 0.075%

Delta.Exchange

Биржа позволяет торговать квартальными фьючерсами и бессрочными контрактами на Биткоин и наиболее популярные альткоины с большим кредитным плечом. Гарантирует высокую ликвидность в любых рыночных условиях.

  • Обозначение контракта — BTCUSD
  • Вид – исполнен в BTC, котируется в USD
  • Дата экспирации — бессрочный
  • Начальная и поддерживающая маржа – 1%; 0,5%
  • Маржинальное плечо – 100х
  • Размер контракта — $1
  • Интервал финансирования – 1 минута
  • Комиссия – мейкер -0.025%, тейкер 0.075%

Доступны к торговли квартальные контракты BTCUSD_27Sep и BTCUSD_27Dec.

Kumex

Торговая платформа от биржи Kucoin, позволяющая с кредитным плечом продавать или покупать контракты на BTC.

  • Обозначение контракта — XBTUSDM
  • Вид – исполнен в XBT, котируется в USD
  • Дата экспирации — бессрочный
  • Начальная и поддерживающая маржа – 1%; 0,5%
  • Маржинальное плечо – 20х
  • Размер контракта — $1
  • Интервал финансирования – 8 часов
  • Комиссия – мейкер -0.025%, тейкер 0.06%

BaseFex

BaseFEX — это платформа для торговли профессиональными бессрочными контрактами на Bitcoin, Ethereum и другие криптовалюты. Предлагает фьючерсы на Биткоин по отношению к USD и USDT.

  • Обозначение контракта — BTCUSD
  • Вид – исполнен в BTC, котируется в USD
  • Дата экспирации — бессрочный
  • Начальная и поддерживающая маржа – 1%; 0,5%
  • Маржинальное плечо – 100х
  • Размер контракта — $1
  • Интервал финансирования – 8 часов
  • Комиссия – мейкер -0.02%, тейкер 0.07%
  • Обозначение контракта — BTCUSDT
  • Вид – исполнен в USDT, котируется в USDT
  • Дата экспирации — бессрочный
  • Начальная и поддерживающая маржа – 1%; 0,5%
  • Маржинальное плечо – 100х
  • Размер контракта – 0,01 BTC
  • Интервал финансирования – 8 часов
  • Комиссия – мейкер -0.02%, тейкер 0.07%

FTX – это криптовалютная биржа деривативов, разработанная «трейдерами для трейдеров». Создатели стремятся сделать достаточно мощную платформу для профессиональных торговых корпораций, но одновременно достаточно интуитивно понятную для начинающих. Предлагает максимальное кредитное плечо 20х.

Интересная статья:  Копирование сделок успешных трейдеров на бинарных опционах

Поддерживает бессрочные и квартальные контракты:

  • бессрочный BTC-PERL;
  • квартальный BTC-0927;
  • квартальный BTC-1227 (на следующий квартал).

Фьючерсы на FTX отличаются от остальных тем, что они стабильны: в качестве обеспечения используются стейблкоины. Позиции легко перемещать, благодаря использованию одной и тоже же валюты для обеспечения.

Квартальные фьючерсы всегда истекают в последнюю пятницу квартала. Интервал финансирования – 1 час. Размер контракта 0.001 BTC.

Американские регулируемые биржи c Биткоин-фьючерсами

В США к индустрии криптовалют относятся очень настороженно. Поэтому набирает актуальность использование бирж, одобренных регуляторами и работающих полностью на законных основаниях.

CME (Chicago Mercantile Exchange Group)

Платформа считается одним из самых широкий и разнообразных рынков деривативов в мире. Предоставляет возможность трейдинга фьючерсами, опционами, валютами и внебиржевыми рыночными активами. Дает доступ к эффективному управлению рисками в каждой из крупных групп активов.

На Chicago Mercantile Exchange Group (CME) торговля фьючерсами на Bitcoin сейчас бьет все рекорды. Тим Маккорт, генеральный директор компании, отмечает, что сейчас в целом оптимальный период для работы с фьючерсами и вообще крипто-активами.

Bakkt

Криптовалютная платформа Bakkt, по результатам переговором с заинтересованными партнерами, с 23 сентября 2020 года запускает возможность торговли Биткоин фьючерсами. Будут предложены два вида контрактов:

  • с дневными расчетами;
  • с месячными расчетами.

Фьючерсные контракты будут маржированы ICE Clear US, включая первоначальную и вариационную маржу. Такой подход делает управление риском очень эффективным, он используется на мировых рынках золота и нефти, а также фондовых индексов.

LedgerX

Площадка криптовалютных деривативов в конце июля 2020 года стала первым в мире американским проектом, запустившим возможность торговать опционами и фьючерсами. Для этого открыли специальную платформу – Omni.

Речь идет именно о поставочных фьючерсах: следовательно, после экспирации контрактов трейдеры получают не фиат, а реальные Bitcoin. Осуществлять покупку тоже можно с помощью криптовалюты.

История: как появились фьючерсы

Следы фьючерсной торговли наблюдаются еще в 1750 году до нашей эры в Месопотамии. В юридическом кодексе царя Хаммурапи упоминалось о том, что товары и активы должны быть поставлены по согласованной цене в будущем, на основе письменного договора.

Если говорить именно о финансовых биржевых фьючерсах, они активно используются с 1970-х годов. Ранее в основном торговля ими была связана с сельскохозяйственной продукцией, а в 1971 произошел переломный момент в отрасли – отмена золотого стандарта для валют. Лидеры рынков сразу же поняли, что теперь принципы торговли валютами ничего не отличаются от торговли товарами. Следовательно, здесь тоже можно применять фьючерсы.

Концепция получила поддержку со стороны экономистов, и они не ошиблись – вскоре валютные фьючерсы стали неотъемлемой частью международных финансов.

Основные понятия

Ключевые термины, связанные с темой фьючерсов на Биткоин:

  1. Спецификация контракта – документ, утверждаемый криптобиржей, в котором рассмотрено большинство важных для трейдеров параметров контракта.
  2. Экспирация – завершение срока действия срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на криптобирже, выполнение обеими сторонами обязательств по срочным контрактам.
  3. Начальная маржа – сумма, которую биржа хочет видеть на счету трейдера в момент открытия позиции на каждый открытый им фьючерсный контракт.
  4. Поддерживающая маржа – минимальная сумма, расположенная на счету трейдера для поддержания открытой позиции для каждого контракта после первого клиринга.
  5. Финансирование – понятие, распространенное на одноранговых биржах (р2р), которое помогает поддерживать как шортистов, так и лонгистов. Раз в определенный период времени (обычно 8 часов) происходит перераспределение средств, в процессе которого финансы передаются слабой стороне от сильной. Например, если шортисты доминируют, то они платят лонгистам и наоборот.
  6. Маржинальное плечо – показывает, во сколько раз биржа готова увеличить имеющиеся у вас средства, чтобы вы совершили более крупную сделку. Плечо представляет собой кредит, и за время его использования нужно платить проценты.
  7. Цена маркировки. Все созданные на бирже контракты маркируются в зависимости от PNL (соотношения прибыли/доходов) и уровня ликвидности. Цена маркировки помогает в определении перечисленных параметров.

Заключение

Торговля фьючерсами на Bitcoin дает инвесторам ряд существенных преимуществ и по всем признакам будет продолжать активно развиваться. Это отчасти связано с тем, что регуляторы относятся к BTC всё более лояльно.

Многие платформы уже давно предлагают функционал по торговле фьючерсными контрактами, а запуск площадки Bakkt – это еще один серьезный шаг вперед для работы с институциональными инвесторами, для которых важна законность каждого действия.

Фьючерсы на биткоин — что это такое, для чего они нужны, где можно торговать?

Биткоин-фьючерс представляет собой контракт на покупку или продажу актива в будущем по определенной цене. После заключения контракта стороны обязаны выполнить его условия вне зависимости от рыночной цены на дату истечения фьючерса.

При сделках с фьючерсами можно открывать длинные и короткие позиции. В первом случае трейдер соглашается купить актив по определенной цене в будущем, во втором — продать базовый актив в день истечения контракта.

Навигация по материалу:

Для чего нужны фьючерсы?

Эти производные финансовые инструменты (деривативы) используются в основном для получения спекулятивной прибыли. С фьючерсами трейдер может открывать как длинные, так и короткие позиции, используя эффект кредитного плеча. Последнее подразумевает высокую доходность сделок, равно как и повышенный риск.

Однако изначально фьючерсы были придуманы как инструмент хеджирования ценовых рисков. Таким образом, посредством фьючерсов можно также снижать риски неблагоприятных ценовых колебаний на различные активы.

Например, основной риск для биткоин-майнеров — падение цены криптовалюты до уровня, при котором ее добыча становится нерентабельной, то есть затраты на электроэнергию превышают доход от добываемых монет.

Чтобы обезопасить свой бизнес, майнер может продавать фьючерсы на количество имеющихся биткоинов. Если курс криптовалюты существенно снизится, то фьючерс даст возможность нивелировать убытки от снижения цены актива прибылью от короткой сделки.

Какие бывают виды фьючерсов?

Фьючерсы бывают поставочными и расчетными. Первые предполагают, что на дату истечения (экспирации) контракта покупатель должен купить, а продавец — продать базовый актив в количестве, указанном в спецификации к нему.

В качестве примера поставочных фьючерсов можно привести срочные контракты на нефть или пшеницу. Однако и тут в подавляющем в большинстве случаев сделки проводятся без фактической поставки базового актива, то есть являются сугубо спекулятивными.

Также операции с поставочными фьючерсами часто бывают хеджирующими, другими словами, направленными на минимизацию ценовых рисков. Таким образом, большинство поставочных фьючерсов закрываются до даты экспирации.

Расчетные фьючерсы изначально не предполагают поставку базового актива, а лишь денежный расчет в сумме разницы между ценой контракта и стоимостью актива на дату исполнения. Такие инструменты также в основном используются для спекулятивных целей и для хеджирования ценовых рисков.

В чем особенность фьючерсов на биткоин?

Фьючерсные контракты могут быть на самые различные активы — ценные бумаги, фондовые индексы, биржевые товары и криптовалюты. В целом фьючерсы на биткоин мало чем отличаются от других срочных контрактов, они также позволяют делать ставки на рост или снижение цены в будущем.

Отметим, что можно торговать срочными контрактами на BTC, не обладая самой криптовалютой, а лишь спекулируя на ее цене. Именно так, в частности, происходят сделки на таких известных биржах, как CME и CBOE, ориентированных в основном на крупных инвесторов.

Однако на готовящейся к запуску торговой платформе Bakkt будут представлены фьючерсы, предполагающие поставку физического биткоина после истечения контракта.

Что такое спецификация фьючерса?

Это утвержденный биржей документ, в котором закреплены все условия фьючерсного контракта, включая:

  • название контракта;
  • сокращенное его наименование или тикер (например, XBT на бирже CBOE или BTC — на CME);
    описание;
  • размер контракта (например, для CBOE это 1 BTC, для CME — 5 BTC);
  • тип (поставочный или расчетный);
  • минимальный шаг цены (например, на CBOE это пять пунктов, что в паре USD/XBT соответствует $5);
  • дата поставки и сроки обращения контракта и т. д.

Что такое экспирация фьючерса?

Это прекращение обращения контракта на бирже. В день экспирации исполняются обязательства по фьючерсу — осуществляются взаимные расчеты между участниками сделки посредством уплаты разницы в ценах (вариационной маржи), либо производится поставка базового актива.

Дата экспирации прописывается в спецификации к фьючерсу.

Что такое начальная, поддерживающая и вариационная маржа?

Депозитная или начальная маржа — возвращаемый гарантийный взнос, взимаемый биржей при открытии позиции по фьючерсу. Другими словами, это сумма, необходимая для открытия позиции. Обычно составляет 2-10 % от текущей рыночной стоимости базового актива.

Однако в случае с фьючерсами на биткоин, ввиду частых периодов высокой волатильности, размер начальной маржи гораздо выше в сравнении с традиционными финансовыми инструментами. Так, на CME и CBOE он превышает 40%.

Начальная маржа взимается с продавцов и покупателей и призвана защитить брокера от риска неисполнения обязательств по сделке.

Поддерживающая маржа — это сумма, необходимая на счете, чтобы позиция сохранялась открытой во избежание срабатывания маржин-колла (принудительного закрытия позиции брокером, которая влечет за собой фиксацию убытка трейдера и резкое уменьшение его баланса).

Интересная статья:  Акции для торговли бинарными опционами Комиссия США по биржевой торговле не готова к повторному

Доступ к платформам CME и CBOE предоставляют брокеры (например, TD Ameritradeи Interactive Brokers). Эти компании могут устанавливать свои размеры маржинальных требований, которые могут быть больше, чем у биржи. Например, американский брокер E-Trade установил маржинальные требования для биткоин-фьючерсов на уровне 80%.

Есть также термин вариационная маржа. Это сумма денег, которая представляет собой прибыль или убыток от открытых или закрытых контрактов. Итоговое значение вариационной маржи рассчитывается по результатам торговой сессии.

Что такое контанго и бэквордация?

До даты экспирации цены контракта и базового актива, как правило, различаются. По мере приближения даты исполнения фьючерса разница в ценах уменьшается.

Предположим, что до исполнения цена фьючерса выше стоимости базового актива. Такая ситуация называется контанго (англ. Contango, что дословно означает «надбавка к цене»). В данном случае участники рынка уверены в росте цены актива в будущем. Контанго может возникать, например, перед уполовиниванием награды за блок, накануне возможного одобрения биткоин-ETF или запуска платформы Bakkt.

Если же цена фьючерса ниже рыночной стоимости актива — это бэквордация (от англ. Backwardation — «запаздывание»). Это значит, что на рынке преобладают медвежьи настроения.

Где еще можно торговать фьючерсами на биткоин, если средств для этого не так уж много?

Помимо жестко регулируемых американскими законами площадок CME и CBOE, биткоин-фьючерсы также представлены на таких платформах, как BitMEX, OKEx, Crypto Facilities и т.д.

Особенностью таких бирж являются гораздо менее жесткие KYC-процедуры и требования политики AML. Кроме того, на таких платформах намного ниже порог для входа, а это значит, что они доступны не только для крупных инвесторов.

Также на этих биржах можно торговать с большим кредитным плечом (например, на Crypto Facilities доступен 50-кратный леверидж).

Как фьючерсы могут влиять на курс биткоина и криптоиндустрию в целом?

Многие эксперты уверены, что появление биткоин-фьючерсов на традиционном рынке способствует массовому принятию и популяризации криптовалют, поскольку мейнстрим-инвесторы станут менее скептично воспринимать криптовалюты. Это, в свою очередь, может стимулировать спрос и положительно влиять на цену и капитализацию рынка в долгосрочной перспективе.

Появление традиционных финансовых инструментов на базе биткоина фактически означает его признание регуляторами как объекта инвестиций. То, что биткоин-фьючерсы набирают популярность на жестко регулируемом и самом крупном в мире американском рынке, может послужить примером для финансовых институтов из других стран. Помимо прочего, в юрисдикциях, где торговля криптовалютой запрещена, фьючерсы позволяют спекулировать на цене лежащих в их основе цифровых активов.

С другой стороны, у крупных участников рынка появилась возможность открытия коротких позиций, большой объем которых может оказывать давление на цену биткоина. Однако топ-менеджер Чикагской товарной биржи (CME) Тим Маккорт считает, что фьючерсы не влияют на цену биткоина, поскольку срочные контракты на BTC пока представляют лишь небольшую часть рынка. С ним солидарен знаменитый трейдер Питер Брандт, который убежден, что не стоит недооценивать влияние на рынок со стороны огромного числа мелких биткоин-инвесторов.

В то же время поставочные фьючерсы на Bakkt могут послужить дополнительным фактором спроса на биткоин. Кроме того, с развитием этого рынка возрастает вероятность, что SEC все же, наконец, одобрит привязанные к биткоин-фьючерсам биржевые фонды (ETF).

Существует также мнение, что фьючерсы на биткоин способствуют снижению волатильности его цены.

Как бы то ни было, интеграция криптовалютного рынка с традиционным может в потенциале способствовать массовому принятию новых активов, а значит и долгосрочному их росту.

Как можно спрогнозировать цену BTC на основании отчета по фьючерсам?

Фьючерсный контракт можно заключить на что угодно — на товар, ценные бумаги, валюту и, в том числе, криптовалюту. Их также можно перепродавать другим. На данный момент крипторынок преимущественно довольствуется фьючерсами на биткоин, хотя нельзя исключать, что в будущем мы можем увидеть и фьючерсы на Ethereum. Пока контракты на эфир не одобряют регуляторы.

В то же время биткоин-фьючерсы уже уверенно торгуются на биржах CBOE и CME. Правда, эти инструменты не предполагают реальной покупки по ним биткоина, все расчеты по ним идут в фиате. То есть вы либо выигрываете, либо проигрываете на разнице курса в валютном эквиваленте, не получая настоящие биткоины на свой кошелек. И при покупке фьючерса у того, кто заключил его раньше, вы приобретаете не биткоин, а лишь контракт на него.

Зачем нам наблюдать за фьючерсами?

Теперь, когда мы знаем логику, которая стоит за заключением фьючерсных контрактов, становится понятно, почему важно за ними следить. Очевидно, что если большое количество крупных игроков одновременно открывает шорт — значит, стоит задуматься о возможной скорой просадке на рынке. И наоборот, когда киты начинают переплывать в лонг-позиции, можно ожидать разворота.

Также по тому, в каких объемах продают или покупают фьючерсы, можно оценить уровень интереса к самому биткоину, что может отразиться на рыночной цене актива.

Куда смотреть?

Фьючерсные отчеты регулярно публикует Комиссия по срочной биржевой торговле (CFTC), один из главных финансовых регуляторов США. Именно поэтому, кстати, сейчас трейдеры остались без этого инструмента — в результате так называемого «шатдауна» работа американского правительства заблокирована.

Пока правительство не придет по определенным вопросам к соглашению с президентом Дональдом Трампом, регуляторы не смогут продолжить работу, а значит и отчетов мы не увидим. Самое время для тех, кто их еще не анализировал, поднабраться знаний и подойти к новому отчету во всеоружии!

Отчеты Комиссии можно найти на официальном сайте ведомства. Обычно они выходят в пятницу около 15:30 по североамериканскому восточному времени. В праздничные дни отчеты переносятся. Во вкладке по ссылке выше мы проматываем страничку вниз до списка площадок. Нам нужны отчеты в Long format от CME и CBOE.

По клику на нужный формат мы получим целый список отчетов, среди которых нам нужен конкретно биткоин (для экономии времени ищем его через поиск по странице — Ctrl+F). Вот как выглядит последний отчет от 18 декабря:

Выглядит пугающе, но на деле смысл каждой колонки достаточно прост. Давайте пройдемся по их списку:

Open Interest — общее количество открытых контрактов, каждый контракт — 5 BTC. После него идут позиции, по которым есть данные, подходящие под регламент отчета Комиссии.

Non-Commercial — это позиции крупных игроков, которые не заполняют форму CFTC-40. Как правило сюда попадают спекулянты и хедж-фонды. Посмотрим на содержимое раздела. Если с понятием лонгов и шортов мы уже познакомились выше, то Spreading — это что-то новое. В эту колонку заносятся перекрывающиеся позиции у одних и тех же участников рынка.

Например, у одного и того же спекулянта открыты 100 лонг-позиций и 50 шорт-позиций. В таком случае разница в количестве позиций будет занесена в нужную колонку (50 контрактов в данном случае учтены в лонг). При этом еще 50 лонг- и шорт-контрактов будут внесены в отчет как 50 spreading-контрактов. Одновременно и шорт- и лонг-позиции трейдер как правило открывает, если хочет застраховаться от возможных убытков.

Commercial — это официальные крупные игроки-институционалы, которые обязаны заполнять форму CFTC-40.

Total (Общая сумма) суммирует все позиции с учетом спрединга.

Nonreportable positions — это мелкие игроки рынка, данные по которым не попадают под типовой формат отчетности Комиссии. Иронично, что в подавляющем большинстве случаев они обманываются в своих ожиданиях по рынку.

Changes in commitments — это разница в числе разных позиций по сравнению с прошлой неделей. В приведенном отчете, например, видим, что институционалы на этой неделе закрыли четыре лонга и шорта. Если при этом растет спрединг — значит, держатели контрактов не очень уверены в своей позиции и хотят подстраховаться.

Percent of Open Interest — показывает соотношение лонгов и шортов в процентах, считается с учетом спрединга.

Ниже — количество трейдеров в каждой категории, в Spreading тут попадают те игроки, у которых открыты и лонги, и шорты.

Последние строки отчета рассказывают нам о том, какое количество контрактов в процентном соотношении в конкретной категории сосредоточены в руках четырех и менее трейдеров и восьми и менее трейдеров. Это позволяет нам оценить, насколько «разжирели» на рынке киты и сколько именно контрактов они прибрали к рукам.

Как анализировать эти данные?

Конечно, самое интересное — это изменение в числе открытых и закрытых позиций от недели к неделе. Уже по этим движениям можно многое предположить по тому, куда пойдет рынок, и будет ли вообще какое-то значительное движение в ближайшем будущем.

Также очень интересно наблюдать за моментами, когда большое количество позиций какой-либо направленности собирается в одних руках. Это может говорить о том, что крупная рыба что-то знает о грядущих событиях в своем пруду и реагирует заранее. Особенно часто подобными инсайдами славятся институционалы.

Разная динамика цифр может намекать на очень различные сценарии, поэтому оцениваем данные в комплексе, стараемся смотреть на всю картину целиком.

Самые большие бонусы за регистрацию у брокеров:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Покупка и продажа бинарных опционов от А до Я
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: